Inköp Industrivärden

I gårdagens bevakningslista skrev jag att månadens inköp troligtvis skulle bli Industrivärden. Om jag är konsekvent eller fantasilös lämnar jag åt läsaren att avgöra, men idag blev det 205 nya Industrivärden C-aktier till ett pris av 117,30 kronor per styck. Efter köpet ser portföljen ut så här:

Bolag/aktie	Antal	Portföljandel
Handelsbanken		29 %
Handelsbanken A	1 420
Handelsbanken B	2 045
Hennes & Mauritz	2 740	19 %
Swedbank	2 887	14 %
Industrivärden C	2 290	8 %
Investor A	1 200	7 %
Sampo	740	6 %
AP Möller Maersk A	3	4 %
Fortum	1 000	4 %
Teknologiportfölj		3 %
Apple	10
Google	8
Microsoft	170
Lundbergföretagen	408	3 %
Wal-Mart Stores	120	2 %
Johnson & Johnson	95	2 %
Beijer Alma	98	0 %

Portföljvärdet är nu 3,4 miljoner kronor efter ytterligare prisökningar. Några av de amerikanska aktierna börjar se relativt "dyra" ut, men jag är inte i några säljtankar just nu.

Bevakningslistan maj 2013

Det närmar sig månadens inköp och börsen hade den goda smaken att falla med några procent idag. Här tänkte jag presentera hur jag ser på min bevakningslista just nu. Blogg- och analysaktiviteten har varit måttlig en tid och därför har inget bolag letat sig in eller lämnat listan. För en beskrivning av hur bevakningslistan fungerar hänvisar jag till det här förklarande inlägget.

Som synes ligger Apple fortfarande kvar som det lägst värderade enskilda bolaget. Den sammanlagda teknologiportföljen ligger dock på 108 procent nu efter en ganska kraftig uppgång senaste tiden. Även Wal-Mart och Johnson & Johnson ligger väl över 100 procent idag.

Andraplatsen på listan innehas av Maersk, som dock är opraktisk att köpa. Jag brukar göra lite större köp under hösten, kanske blir det ytterligare någon aktie då. Beskattningen av danska aktiers utdelningar är dock ett problem som retar mig en aning.

Allt tyder därför på att morgondagens inköp blir Industrivärden eller Fortum, med fördel för Industrivärden då jag är relativt nöjd med portföljandelen för Fortum.

.	Aktie	Valuta	NEPS	P/E	Mot. pris	Aktuell kurs	K/M
.	Apple	USD	41.89	18	754.02	445.00	59%
.	A.P. Möller-Maersk A	DKK	3,500.00	15	52,500	39,480	75%
.	Industrivärden C	SEK	10.00	13.5	135.00	117.00	87%
.	Fortum	EUR	1.40	12	16.80	14.90	89%
.	Handelsbanken	SEK	21.00	15	315.00	282.00	90%
.	Skanska	SEK	8.00	15	120.00	118.00	98%
.	Investor A	SEK	12.90	13.5	194.15	191.00	98%
.	Avanza	SEK	8.30	18	149.40	150.00	100%
.	Beijer Alma	SEK	9.00	15	135.00	138.00	102%
.	Sampo A	EUR	2.00	15	30.00	31.40	105%
.	Hennes & Mauritz	SEK	11.00	20	220.00	234.00	106%
.	Teknologiportfölj						108%
.	SKF	SEK	9.00	15	135.00	157.00	116%
.	Microsoft	USD	1.94	15	29.10	34.00	117%
.	Swedbank	SEK	11.50	12	138.00	162.00	117%
.	The Coca-Cola Co	USD	1.90	18	34.20	41.70	122%
.	Wal-Mart Stores	USD	4.10	15	61.50	76.40	124%
.	Lundbergföretagen	SEK	14.00	15	210.00	261.00	124%
.	Atlas Copco	SEK	8.08	15	121.25	159.00	131%
.	Alfa Laval	SEK	7.40	15	111.00	147.00	132%
.	Johnson & Johnson	USD	4.20	15	63.00	87.00	138%
.	Procter & Gamble	USD	3.60	15	54.00	78.30	145%
.	Google	USD	33.59	18	604.62	886.00	147%
.	Unilever PLC ADR	USD	1.90	15	28.50	43.00	151%
.	SCA	SEK	8.50	12	102.00	175.00	172%

Tittar man istället på slutet av listan hittar man en rad amerikanska bolag och den särklassiga jumbon, SCA. Här kan jag dock kommentera att jag fortfarande ser bolaget som ett skogsbolag, medan övriga aktiemarknaden tycks se bolaget som ett hygienorienterat konsumentproduktbolag. Jag nöjer mig tills vidare med det indirekta ägandet genom Industrivärden.

Rapport från Maersk

Idag kom A.P. Möller-Maersk A/S med sin rapport från årets första kvartal. Resultatet efter skatt sjönk med 33 procent men jag skulle ändå vilja kalla det för en stark rapport. Aktiemarknaden tycks hålla med och priset på aktien har stigit med 1,33 procent i skrivande stund.

Här är höjdpunkterna som jag ser det, jämfört med samma kvartal föregående år:

• Omsättningen sjönk med 2 procent
• Rörelseresultatet ökade med 17 procent, medan periodens resultat alltså sjönk med 33 procent. Den stora skillnaden beror på en stor skatteintäkt under jämförelseperioden efter en vinst i en skattetvist i Algeriet, jämförelsesiffran för rörelseresultatet är alltså intressantare än periodens resultat
• Det stora glädjeämnet jämfört med förra årets första kvartal är att Maersk Line, dvs. containerfrakten, det största affärsområdet, vänt från förlust till vinst. Fraktraterna har stigit och Maersk har lyckats sänka sina kostnader.
• Maersk Oils vinst har sjunkit kraftigt, men om man eliminerar skatteintäkten från Algeriet är resultatet ca 10 procent lägre än förra året beroende på oljepriser och några andra effekter

Resultatet per aktie sjönk till 918 kronor, för rullande tolv månader ligger man nu på 4 450 kronor, vilket är högre än vad jag använder i bevakningslistan (3 500 kronor) så aktien framstår fortfarande som väldigt köpvärd. Maersk fortsätter att lida av konglomeratstrukturen, konjunkturskepsis och förmodligen även aktiens otillgänglighet för mindre sparare. En split skulle inte vara fel...

Utdelning Industrivärden

Idag kom så den sista svenska årsutdelningen, Industrivärden, med 5 kronor per aktie. Tabellen nedan visar årets utdelningar hittills, alla belopp i svenska kronor före skatt:

Datum	Aktie	Antal	Utdelning	Totalt
13-05-16	Industrivärden	2 085	5,00	10 425
13-05-02	Sampo	740	11,55	8 545
13-04-30	Hennes & Mauritz	2 740	9,50	26 030
13-04-23	AP Möller-Maersk A	3	1 370,30	4 111
13-04-23	Investor A	1 200	7,00	8 400
13-04-19	Fortum	1 000	8,52	8 518
13-04-16	Lundbergföretagen	408	4,30	1 754
13-04-05	Wal-Mart	120	3,04	365
13-03-28	Swedbank A+Pref	2 887	9,90	28 581
13-03-28	Handelsbanken A+B	3 465	10,75	37 249
13-03-27	Beijer Alma	98	7,00	686
13-03-15	Microsoft	170	1,47	250
13-03-14	Johnson & Johnson	95	3,90	370
13-02-15	Apple	10	16,80	168
Summa				135 453

Nu kvarstår bara några tusenlappar i olika kvartalsutdelningar innan årets utdelningar är klara. Fortfarande inte tillräckligt att försörja en familj på men ett trevligt tillskott (som dock återinvesteras).

Rapport från Sampo

Banken med samma namn

Förra veckan kom Sampo Group med sin rapport för årets första kvartal och våra finska försäkringsmän har gjort ett styvt jobb även denna gång.

• Resultat per aktie före orealiserade värdeändringar var 57 cent (oförändrat)
• Avkastningen på eget kapital blev 19 procent
• Combined Ratio för If är nu nere i 90,9 procent vilket innebär att man lånar kundernas pengar mot -9 procents ränta, man får betydande summor för att hålla medlen alltså
• Sampos andel av Nordeas vinst ökade något
• Livförsäkringsdelen är fortsatt den svagaste delen, men vinsten ökade något
• Gruppens solvens steg till 176 procent

Generellt arbetar gruppen vidare med hög lönsamhet och förhållandevis låg risk. Som nämnts behåller sakförsäkringssidan sina kunders medel till fordringar ska utbetalas och då till mindre belopp än premierna var (så länge combined ratio < 100 procent). Dessa medel investeras vidare för att få ännu högre avkastning och här placerar Sampo nästan 90 procent i räntebärande placeringar. Motpartsrisken är dock inte glasklar att utläsa.

Sampo kan knappast kallas för ett fynd längre men har varit bra att äga de senaste åren. Jag inväntar Nalles nästa drag...

Utdelning Sampo

Idag, eller formellt igår, trillade Sampos utdelning in på kontot. Den högutdelande finska försäkrings- och finanskoncernen höjde i år utdelningen till 1,35 euro per aktie. Med gällande eurokurs växlades detta till 11,55 kronor per aktie.

Tabellen nedan visar årets utdelningar hittills, alla belopp i svenska kronor före skatt:

Datum	Aktie	Antal	Utdelning	Totalt
13-05-02	Sampo	740	11,55	8 545
13-04-30	Hennes & Mauritz	2 740	9,50	26 030
13-04-23	AP Möller-Maersk A	3	1 370,30	4 111
13-04-23	Investor A	1 200	7,00	8 400
13-04-19	Fortum	1 000	8,52	8 518
13-04-16	Lundbergföretagen	408	4,30	1 754
13-04-05	Wal-Mart	120	3,04	365
13-03-28	Swedbank A+Pref	2 887	9,90	28 581
13-03-28	Handelsbanken A+B	3 465	10,75	37 249
13-03-27	Beijer Alma	98	7,00	686
13-03-15	Microsoft	170	1,47	250
13-03-14	Johnson & Johnson	95	3,90	370
13-02-15	Apple	10	16,80	168
Summa				125 028

Industrivärden är sista större innehav att dela ut och utdelningen lär komma om ungefär två veckor. Sedan blir det magra utdelningstider ända till nästa vår. Jag kommer aldrig att styra mina investeringar efter när utdelningen trillar in, dvs. sträva efter en jämnhet över året. Därför lär jag få dras med en ojämn utdelningsström över året så länge mina svenska bolag inte börjar med kvartals- eller månadsutdelning. 

Utdelning H&M

Hennes & Mauritz hann få ut sin utdelning på Valborg, vilket ju är trevligt från portföljens näst största innehav. I år lämnade man utdelningen oförändrad från föregående år, 9,50 kronor per aktie.

Tabellen nedan visar årets utdelningar hittills, alla belopp i svenska kronor före skatt:

Datum	Aktie	Antal	Utdelning	Totalt
13-04-30	Hennes & Mauritz	2 740	9,50	26 030
13-04-23	AP Möller-Maersk A	3	1 370,30	4 111
13-04-23	Investor A	1 200	7,00	8 400
13-04-19	Fortum	1 000	8,52	8 518
13-04-16	Lundbergföretagen	408	4,30	1 754
13-04-05	Wal-Mart	120	3,04	365
13-03-28	Swedbank A+Pref	2 887	9,90	28 581
13-03-28	Handelsbanken A+B	3 465	10,75	37 249
13-03-27	Beijer Alma	98	7,00	686
13-03-15	Microsoft	170	1,47	250
13-03-14	Johnson & Johnson	95	3,90	370
13-02-15	Apple	10	16,80	168
Summa				116 483

Industrivärden och Sampo är de två större innehav som ännu inte genomfört årets utdelning. Sedan kvarstår ett antal mindre kvartalsutdelningar från de amerikanska bolagen.