Inköp Wal-Mart Stores

Sommarvilan bröts någon timme för inköp av ytterligare 29 aktier i Wal-Mart, denna gång blev priset 53,59 dollar per styck till en dollarkurs om 6,26 kronor. Efter den senaste tidens svaga börsutveckling fanns lite att välja på. Tuffaste motkandidaterna var SHB och investmentbolagen, både Investor och Industrivärden är rimligt värderade idag.

Bolag	Antal	Portföljandel
Handelsbanken		29 %
Handelsbanken A	1 420
Handelsbanken B	1 995
Hennes & Mauritz	2 608	25 %
Swedbank		14 %
Swedbank Pref	2 870
Swedbank A	17
Industrivärden C	2 005	9 %
Investor A	1 410	9 %
AP Möller Maersk	2	4 %
Lundbergföretagen	408	4 %
Sampo A	350	3 %
Johnson & Johnson	65	1 %
Wal-Mart Stores	73	1 %

Portföljvärdet är lite drygt 2,2 miljoner kronor.

Rapport från Handelsbanken

Handelsbanken släppte sin halvårsrapport idag och det var en trevlig läsning för oss ägare. Både resultatet och intäkterna har ökat jämfört med första halvåret 2010.

Kreditförlustnivån ligger fortfarande under vad jag antar är långsiktigt hållbart och är alltså en liten dopning av resultatet just nu, en följd av konservativa antaganden under finanskrisen. SHB är dock inte lika resultatdopat som exempelvis Swedbank varit på sistone där Michael Wolf i samband med sitt tillträde reserverade fordringar åt alla håll och kanter, något som nu leder till ständiga kreditåtervinningar.

Alla nyckeltal har utvecklats positivt: man håller i kostnaderna (sjunkande K/I-tal), det egna kapitalet ökar, men faktiskt också avkastningen på kapitalet. Primärkapitalrelationen enligt Basel II fortsätter att öka, nu är den 17,4 % vilket tyder på att SHB är den svenska bank som är högst kapitaliserad just nu.

Är allting frid och fröjd då? Nja, utvecklingen utanför Sverige har inte direkt varit lysande. Till viss del beror detta på valutaeffekter, men i flera länder har man gått tillbaka mer än dessa effekter motiverar. Sedan är det ingen tvekan om att bankerna återigen är ifrågasatta bland investerare. Jag tror (som portföljen tydligt visar) att SHB även fortsatt kommer att vara en stark bank och att aktien jämfört med andra investeringsmöjligheter just nu är mycket attraktiv.

Bloggläsning

Jag hittade ett par mycket bra inlägg hos mina bloggkollegor idag, som jag gärna vill tipsa om.

Cristoffer Stockman har läst Industrivärdens rapport och tittat på nästa års potentiella utdelning. Mycket bra läsning om ett av mina äldre innehav. Industrivärden har många av Sveriges finaste bolag i sin portfölj, men som Cristoffer påpekar är belåningen numera hög.

Värdeinvesteraren skjuter sedan mot sina egna favoriter, Avanza, för att testa om han drabbats av confirmation bias. Detta är något jag tycker fler bloggare borde ta efter (ingen nämnd, ingen glömd), för att inte riskera att hamna i "aktieklubbfällan"; där medlemmarna påverkar varandra så mycket att det egna kritiska tänkandet går tillbaka. I mitt eget fall har några av mina favoritbloggare snarlika portföljer och jag försöker fortsätta vara källkritisk, men ärligt talat är det inte helt lätt.

Första halvåret 2011

Och helt plötsligt har halva 2011 passerat. Personligen har jag haft ett hektiskt år med mycket arbete men också en hel del roligt.

För Lundaluppen-portföljen har året hittills varit rätt ljummet, med en avkastning på 3,3 %. Relativt mitt jämförindex SIXRX är det dock en överavkastning på 5 procentenheter, SIXRX står på -1,7 % vid halvårsskiftet.