| Aktie | Antal | Andel |
| AP Möller-Maersk A | 2 | 6 % |
| Handelsbanken A | 1 420 | 15 % |
| Hennes & Mauritz | 720 | 8 % |
| Industrivärden C | 2 005 | 10 % |
| Investor A | 1 410 | 9 % |
| Kungsleden | 3 800 | 10 % |
| Lundbergföretagen | 204 | 4 % |
| Ratos B | 1 100 | 13 % |
| Sampo A | 163 | 1 % |
| SSAB B | 250 | 1 % |
| Swedbank A | 17 | 0 % |
| Swedbank Pref | 5 320 | 24 % |
tisdag 2 november 2010
Inköp SSAB
Jag kanske inte lyckades övertyga alla läsare i min analys av SSAB häromdagen, men jag övertygade i alla fall mig själv och slog därför till på 150 SSAB B idag till priset 81,95 kr. Med det inköpet ser portföljen ut så här:
Prenumerera på:
Kommentarer till inlägget (Atom)
Halloj!
SvaraRaderaHar aldrig riktigt tittat på SSAB eftersom jag ogillar bolag vars vinster är helt beroende av råvarupriser. Men nu väcktes mitt intresse, dock har jag ett par funderingar:
1. Varför är det en sådan enorm skillnad på kursen för A- och B-aktien? Vad jag förstår har båda precis samma rättigheter förutom att B-aktien endast ger 1/10-dels röst, men detta är ju inget nytt och brukar inte ge sådana enorma skillnader?
2. Hur bedömer du egentligen en uthållig vinst på 14kr/aktie? Räknar du med ett visst råvarupris i snitt eller går du på gamla rekordvinster och justerar enligt det nya antalet aktier? Tycker 14kr känns ganska högt när jag tittar på olika estimat där man inte ens kommer upp i 12kr/aktie 2013.
3. Bolagets skulder är väldigt höga. Nettoskulden är 44kr/aktie och tar man med detta i beräkningen är värderingen av bolaget 50% högre än om man bara tittar på värderingen av aktierna. Nu ser det iofs ut som att man klarar av att både betala räntor och amortera utan problem, så detta är mer en filosofisk fråga om hur man bör värdera bolag med höga skulder.
Hej, jag gillar inte heller råvaror, alldeles för fluktuerande ;-)
SvaraRadera1. Ingen aning, se tidigare inlägg om "Dumhetsarbitrage"
2. Det är snittvinsten per aktie de senaste sex åren (jag gissar ca 1 miljard 2010) som inkluderar två fina år, två fantastiska år och två skitår. En rätt vanlig konjunkturcykel känns det som. Osäkerheten är naturligtvis stor.
3. Håller med, investeringskvaliteten är inte riktigt 100 %. Dock tycker jag att man verkar ha en seriös ambition att komma tillbaka till en mer konservativ finansiering plus att man skriver av immateriella rättigheter i en takt som är utöver det normala.
Estimaten framåt i tiden baserade på projicerade råvarupriser ger jag inte fem öre för. Den typen av uppskattningar kan alltid motivera att sälja billigt och köpa dyrt... Men även vid 12 kr/aktie framöver är priset idag lågt.