fredag 21 juni 2013

Utdelning Microsoft

I förra veckan kom Microsoft med sin utdelning på 23 cent. Växlat till svenska kronor blev detta 1,49 kronor per aktie.

Årets utdelningar hittills sammanfattas i tabellen nedan. Alla belopp i svenska kronor före skatt.

DatumAktieAntalUtdelningTotalt
13-06-14Microsoft1701,49253
13-06-12Johnson & Johnson954,31410
13-06-05Wal-Mart1203,10372
13-05-21Apple1020,35204
13-05-16Industrivärden2 0855,0010 425
13-05-02Sampo74011,558 545
13-04-30Hennes & Mauritz2 7409,5026 030
13-04-23AP Möller-Maersk A31 370,304 111
13-04-23Investor A1 2007,008 400
13-04-19Fortum1 0008,528 518
13-04-16Lundbergföretagen4084,301 754
13-04-05Wal-Mart1203,04365
13-03-28Swedbank A+Pref2 8879,9028 581
13-03-28Handelsbanken A+B3 46510,7537 249
13-03-27Beijer Alma987,00686
13-03-15Microsoft1701,47250
13-03-14Johnson & Johnson953,90370
13-02-15Apple1016,80168
Summa136 691

Snart är det dags för månadens inköp, Industrivärden har sjunkit i pris, ska det bli ytterligare aktier där?

16 kommentarer:

  1. Glad Midsommar!

    chliu

    SvaraRadera
    Svar
    1. Ett sent tack, hoppas du hade det bra också!

      Radera
  2. off-topic

    Vill bara höja ett varningsord för den senaste trenden bland dessa värdebloggare. Börsen upplevs som dyr och skakig i Stockholm. Vad att göra? Jo nu köps det amerikanska aktier gärna någon av konsumentgiganterna typ Coca-Cola och MacDonalds. Dessa inköp verkar inte ske med någon annan motivering än att man får utdelning fyra gånger om året. Blir lite en situation som den bloggare befinner sig i som är fullt upptagen med att bygga en utdelningsmaskin. När man läser dessa inlägg får man intrycket att utdelningarna lever sitt eget liv. När dessa bolag är köpta så är det bara att luta sig tillbaka, jag får ju ändå min utdelning. Sådana här tankegångar är inget nytt. The nifty-fifty craze i USA var något liknande. Det var bara att köpa ett antal av dessa one-decision stocks. Bolag som Disney och MacDonalds. Priset hade inte så stor betydelse. Bolagen växte ändå in i kostymen förr eller senare. Det blev ett brutalt uppvaknande. MacDonalds handlades med ett p/e tal kring 80 i början av 70-talet. I början av 80-talet var p/e talet under 10. Ett bolag som JNJ är faktiskt inte särskilt köpvärt idag. Själv har jag tittat på Securitas. Fin direktavkastning lågt p/e tal. Tråkigt inga förväntningar i kursen. Det är detta som gör värdeinvesterandet så svårt alla vill äga Coca-Cola och Apple. Ingen vill ha Securitas och Holmen i portföljen.
    Med vänlig hälsning
    Lars

    SvaraRadera
    Svar
    1. Nu ser det ut som om gravitationen äntligen börjat verka i USA igen. Vågar vi hoppas på att det fortsätter?

      Visst har utdelningsaktier varit i ropet på sistone (låga räntor överallt). Krav på P/E 15 eller lägre sållar ju bort en del kandidater förstås.

      Carolus

      Radera
    2. Ja, det är en klok synpunkt Lars. McDonalds och Coca Cola är enligt mina analyser inte köpvärda i dagsläget, utan snarare dyra. Personligen skulle jag invänta en större börsnedgång för att överväga köp i dessa.

      När det gäller Johnson & Johnson bör man sitta på händerna, då bolaget klättrat mot en normalvärdering idag.

      Securitas är fullvärderat, du betalar en premie för den historiska stabiliteten. Däremot vid 50 kr var det någorlunda köpvärt, då passade jag på. Tråkigt, stabilt och bättre än bankräntan. Simon Blecher håller inte med mig och har köpt Securitas till sin fond nyligen.

      Holmen, Nordea och Fortum är mycket intressanta framöver. Där hittar du inga förväntningar.

      /Historikern

      Radera
    3. @Lars: Jag vet inte om jag ingår i "dessa värdebloggare" men jag har inte köpt något amerikanskt på ett bra tag.

      Radera
    4. @Historikern: Jag håller i stort med dig. Det blev ett köp av Nordea. Lyckades köpa dagen före tillkännagivandet att staten säljer sina aktier.
      @Lundaluppen: Nej du ingår inte.
      Med vänlig hälsning
      Lars

      Radera
    5. Får väl agera motvallsgubbe här. Är väldigt nöjd med mina 1000 st. Holmen. Äger även Beijer Alma, Atlas Copco, Boliden, BillerudKorsnäs och SCA. Som hedge mot alltför stor exponering mot skog/verkstad/råvaror har jag även Hufvudstaden, Castellum och Klövern i portföljen. Under våren har jag köpt någonting så osexigt som 2000 st. SSAB.

      /Redaktörn

      Radera
  3. Boliden förefaller närma sig en intressant "köpnivå", just nu ca 83 kr.

    Stabil utdelning samt aktien har toppat kring 130-150 kr under senare år.

    SvaraRadera
    Svar
    1. Jag har ägt Boliden tidigare med måttlig framgång. Jag gillar inte riktigt att bolaget helt saknar pricing power (vilket det ju har gemensamt med de flesta råvaror) och har därför aldrig riktigt känt mig komfortabel som ägare.

      Radera
  4. KO handlas till P/E-tal på runt 19-22 (beroende på vilket mått som används för vinsten per aktie). Direktavkastningen är ca 2.8 procent idag.

    Inte så kul om man vill in till P/E 15 eller lägre, men inte lika illa som följande år. Genomsnittliga årliga P/E-tal följt av genomsnittlig årlig direktavkastning, allt enligt Value Line:

    1997: 38.1 samt 0.9 procent
    1998: 51.3 samt 0.8 procent
    1999: 47.5 samt 1.0 procent
    2000: 37.5 samt 1.2 procent
    2001: 30.5 samt 1.5 procent

    2002: 30.2 samt 1.6 procent
    2003: 22.6 samt 2.0 procent
    2004: 22.6 samt 2.2 procent
    2005: 19.7 samt 2.6 procent
    2006: 18.5 samt 2.8 procent

    2007: 21.0 samt 2.5 procent
    2008: 17.8 samt 2.8 procent
    2009: 16.6 samt 3.4 procent
    2010: 16.2 samt 3.1 procent
    2011: 17.4 samt 2.8 procent
    2012: 18.8 samt 2.8 procent

    Vi tar ett "worst case scenario" (nära all time high). Vår fiktive investerare köper 100 KO första veckan i juli 1998 à 86 USD (ej korrigerat för splitten 2012). Utlägg 8 600 USD (vi bortser från courtage).

    Idag har de 100 aktierna blivit 200 (split under 2012) och kursen är strax söder om 40 USD. Innehavets värde är alltså ca 8 000 USD, en minskning med 600 USD. I maj 2013 handlades aktierna över 43 dollar och innehavets värde hade varit detsamma som i juli 1998.

    Utdelningar betalas normalt sett ut i april, juli, oktober och december.

    Första utdelningen var på 0.15 USD per aktie och erhölls i oktober 1998. Andra utdelningen var också på 0.15 USD per aktie och hamnade på kontot i december 1998. (Detta var de faktiska beloppen; ej splitkorrigerade siffror alltså)

    Totalt 30 USD för dessa två utdelningar. Därefter (årlig utdelning i USD):

    1998: 30 (endast två utbetalningar)
    1999: 64 (0.16 USD per aktie)
    2000: 68 (0.17 USD per aktie)
    2001: 72 (0.18 USD per aktie)
    2002: 80 (0.20 USD per aktie)

    2003: 88
    2004: 100
    2005: 112
    2006: 124
    2007: 136

    2008: 152
    2009: 164
    2010: 176
    2011: 188
    2012: 204
    2013: 112 (De facto bara en utbetalning till dags dato, 200 aktier à 0.28 USD, men den andra betalningen kommer ju i början av juli så jag tar med även den)

    Totalt utdelningar (brutto): 1 870 USD.

    Totalt juli 1998 - juli 2013: 8 000 - 8 600 + 1 870 = 1 270 USD. Värdeminskningen är 600 USD över 15 år, utdelningarna summerar till 1 870 USD.

    Nettot på + 1 270 USD är + 14.77 procent över hela perioden (15 år), vilket svarar mot 0.92 procent årligen i genomsnitt. Inget att skriva hem om och det blir ännu sämre om vi tar hänsyn till dollarns utveckling... Jag tar inte heller hänsyn till inflationen.

    Köpa dyrt är alltså absolut inte hälsosamt för avkastningen, ens om det är kvalitetsbolag...

    Dock: Detta är alltså om man kastar all försiktighet överbord, rycks med i alla tiders "värsta" bullmarknad och köper bolaget precis på toppen.

    Vidare är man helt passiv och gör inga som helst nya köp efter juli 1998. Som ni kan se på Value Lines siffror ovan gick det att köpa KO till lägre värderingar senare (och till halva "juli 1998"-nivån vid flera tillfällen, se vilken chart som helst på nätet). Det hade ju förbättrat kalkylen (lägre snittkurs och mer i utdelningar).

    Mvh

    Carolus

    SvaraRadera
    Svar
    1. "Inte så kul om man vill in till P/E 15 eller lägre, men inte lika illa som följande år."

      Uppenbart, men för tydlighetens skull: Jag menar alltså inte att alla år som därefter följer har högre P/E-tal än 19-22.

      Carolus

      Radera
    2. Fömodligen försämrar dollarns utveckling kalkylen när det gäller innehavets värde i kr jämfört med juli 1998. Den stod ju exempelvis i över 10 kr runt år 2000 (om jag inte missminner mig) och är väl runt 6.40 kr idag. I mars 2009 nosade den på (var väl också över?) nio kr.

      Detta påverkar ju utdelningarnas storlek i SEK (både till för- och nackdel)...

      Carolus

      Radera
    3. Vi kan göra om exercisen genom att köpa endast 50 aktier à 86 dollar i juli 1998 (totalt 4 300 USD) och lägga kvarvarande 4 300 dollar vid ett senare tillfälle.

      Från juli 1998 till september samma år föll kursen från 86 till 56 - 58 dollar. Därefter steg den till 75 USD i november 1998 (en nivå vi inte fick se igen förrän 2012). Låt säga att vi slänger in resterande kontanter där, vilket ger oss 57 aktier (totalt utlägg 4 275 dollar, 75 x 57).

      Totalt utlägg: 8 575 USD

      Innehav: 107 aktier (214 efter split)

      Värde idag: 214 x 40 = 8 560 USD

      Kapitalförlusten ändras från 600 dollar till 25 dollar. Utdelningarna ökar samtidigt (hinner inte räkna nu).

      Mvh

      Carolus

      Radera
    4. Då ska vi se...

      Värdeförlusten blir 15 dollar (8 560 - 8 575), inte 25 som jag skrev ovan.

      Utdelningarna blir nu:

      1998: 15 dollar (har ju endast 50 aktier nu)
      1999: 68.48 dollar (107 aktier efter vårt andra köp i november 1998)
      2000: 72.76 dollar
      2001: 77.04 dollar
      2002: 85.6 dollar

      Osv (varje utdelning som följer blir sju procent större än i mitt första inlägg ovan).

      Totalt i utdelning: 1983.8 dollar

      Total utveckling: 8 560 - 8 575 + 1983.8 = 1 968.8 dollar, dvs 22.96 procent på 15 år. Detta motsvarar ca 1.3 procent årligen i genomsnitt. Något bättre än ovan, men fortfarande inte bra...

      I dessa två fall har vi köpt dyrt båda gångerna. Nästa exercis får vara något mer generös mot vår fiktive investerare.

      Carolus

      Radera
    5. (En nia föll bort: Genomsnittet blir 1.39 procent årligen)

      Carolus

      Radera