Swedbanks riskvikter

Idag släppte Swedbank ett pressmeddelande att man fått godkänt av Finansinspektionen att använda en egen avancerad intern riskklassificeringsmetod, fyndigt benämnd A-IRK. Jag har kommenterat riskvikter här på bloggen förut.

Budskapet i Swedbanks meddelande är att en metod som sänker riskexponeringsbeloppet med knappt 70 miljarder kronor har godkänts och därmed minskar också behovet av eget kapital då kärnprimärkapitalrelationen ökar med 3,4 procentenheter till följd av beslutet från FI. När ett bolag kan tjäna lika mycket pengar med mindre kapitalbindning blir det logiskt sett mer värt, och aktien steg följaktligen med 1,3 procent. Det man ska komma ihåg är dock att ur ett verkligt riskperspektiv har ingenting ändrats, det som värderas upp idag är att bolaget kan dela ut en del av eget kapital - hur mycket lovar man att kommentera i Q2-rapporten.

Väldigt kortfattat innebär beslutet att FI tillåter Swedbank att operera med lite mindre kapital ur ett kapitaltäckningsperspektiv (det finns även krav ur likviditetsperspektiv som inte påverkas av detta), dvs. ta en faktiskt högre risk i sin verksamhet. Att jubla för beslutet är därmed en aning naivt. Men samtidigt finns det inga skäl att just Swedbank skulle tvingas ha högre kapitalbindning än de andra storbankerna, så ur det perspektivet har ett fel raderats och därmed är det något marginellt positivt åtminstone i det korta loppet.

För en kortsiktig ägare är det perfekt då det öppnar för engångsutskiftning av kapital till ägarna vilket säkert även kan pressa upp börskursen kortsiktigt, vilket ju bevisades idag.