tag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post645529028558083070..comments2023-10-26T13:08:41.401+02:00Comments on Lundaluppen: Rapporter från Balder och SampoLundaluppenhttp://www.blogger.com/profile/07471946080027344380noreply@blogger.comBlogger13125tag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-3413474836828315752017-11-08T09:27:19.037+01:002017-11-08T09:27:19.037+01:00Jag antar många såg Erik Selin hos Börslunch igår....Jag antar många såg Erik Selin hos Börslunch igår. Sympatisk framtoning som alltid. <br /><br />Jag tyckte det var intressant att han, liksom Rutger Arnhult i en DI-intervju nyligen, förde ett resonemang att Sagax borde kanske handlas med ännu större premie än idag eftersom en portfölj av högavkastande logistikfastigheter borde värderas högre än summan av dess komponenter. D.v.s. hundra logistikfastigheter som har en dir avk på t.ex. 7-8% borde som portfölj värderas till kanske 5-6%. <br /><br />Jag tycker detta är ett intressant resonemang som väcker två frågor:<br /><br />1. Är inte detta lite som när man i USA gav en sammanslagning av översta 'tranchen' från skräpobligationer högre rating än någon av delarna?<br /><br />2. Om detta är är riktigt, borde inte motsvarande gälla för lågavkastande portföljer? D.v.s. att en portfölj av lågavkastande fastigheter typ Hufvudstadens bestånd bör handlas med substansrabatt, likt de lågavkastande skogsbolagen?<br /><br />F ö kunde jag notera att Erik Selin verkade väldigt positiv till Hemfosa - ett av mina största innehav (och idag ännu större). Kanske dags för en omvärdering även av Jens?<br /><br />Mvh Mattias Mattias musikalerhttps://www.blogger.com/profile/00762247197954673398noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-41317645006241291292017-11-05T16:35:01.341+01:002017-11-05T16:35:01.341+01:00Har kommit en bit på vägen, lovar att skriva om de...Har kommit en bit på vägen, lovar att skriva om den när jag läst hela.Lundaluppenhttps://www.blogger.com/profile/07471946080027344380noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-67255806362496258672017-11-05T16:34:21.940+01:002017-11-05T16:34:21.940+01:00Jag håller lite koll framförallt på Alphabet, men ...Jag håller lite koll framförallt på Alphabet, men har inte köpt här i portföljen. Facebook har jag haft fel om länge, men mina barn är inte det minsta intresserade, kan det vara en "generationsfluga"?<br /><br />Mina barn har Alphabet, Netflix, Microsoft och Apple i sina portföljer. Syftet där är mest att ha saker de själva lockas av, inte att göra avvägda affärer. Jag hoppas marknaden är effektiv så de inte blir helt felprissatta...Lundaluppenhttps://www.blogger.com/profile/07471946080027344380noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-54427868474982583052017-11-04T22:24:26.092+01:002017-11-04T22:24:26.092+01:00Först och främst väldigt välskriven blogg som givi...Först och främst väldigt välskriven blogg som givit mig många intressanta tankar => bra investeringar! <br /><br />Hur kommer det sig att få i detta bloggsegment (se svenska aktiebloggar) dig inkluderat inte investerar i FAANG och BAT (Baidu, Alibaba, Tencent). Förstår att många i bloggsfären är intreserade av utdelningar/direktavkastning. Noterar dock ditt innehav i Balder. Top 5 företag gällande market cap i dag är tech och inget tyder på att det ska ändras snarare det motsatta.<br /><br />Tack!<br />ZingBlaster<br />Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-65753550696199597672017-11-03T20:53:04.567+01:002017-11-03T20:53:04.567+01:00Woha, stor miss. Tack. Låter det stå kvar ändå för...Woha, stor miss. Tack. Låter det stå kvar ändå för att påminna mig om mitt fel.Davidhttps://www.blogger.com/profile/06692294463766681021noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-89524317202146192572017-11-03T18:12:24.676+01:002017-11-03T18:12:24.676+01:00Har du läst Damoderans bok luppen? Var den bra/läs...Har du läst Damoderans bok luppen? Var den bra/läsvärd?Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-38796941758911270292017-11-03T11:12:14.229+01:002017-11-03T11:12:14.229+01:00@David: kolla en gång till på tabellen, per aktie-...@David: kolla en gång till på tabellen, per aktie-siffran är före skatt. Lurig uppställning.Lundaluppenhttps://www.blogger.com/profile/07471946080027344380noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-8169347340126950742017-11-03T11:09:56.142+01:002017-11-03T11:09:56.142+01:00Johan, förvaltningsresultatet som Balder redovisar...Johan, förvaltningsresultatet som Balder redovisar i aktuell intjäningsförmåga är efter skatt som schablonmässigt antas vara 22%.Davidhttps://www.blogger.com/profile/06692294463766681021noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-15405697983675215232017-11-03T11:07:56.924+01:002017-11-03T11:07:56.924+01:00Usch vilken felläsning från min sida, helt rätt. 1...Usch vilken felläsning från min sida, helt rätt. 15,72 är förvaltningsresutlat/aktie. Intjäningsförmåga per aktie är 12,33 från fastigheterna. Ska revidera inlägget, tack!Lundaluppenhttps://www.blogger.com/profile/07471946080027344380noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-28769013041997032792017-11-03T09:07:22.600+01:002017-11-03T09:07:22.600+01:00Ang Balder punkt två: Jag kan inte riktigt förstå ...Ang Balder punkt två: Jag kan inte riktigt förstå varför skattesatsen är relevant för intjäningsförmågan 15,72 kr/aktie. Balder är ju tydliga med att det rör sig om förvaltningsresultatet per stamaktie och det är ju ett resultatmått före skatt. /JohanAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-46357565310577344912017-11-03T09:07:16.373+01:002017-11-03T09:07:16.373+01:00160 MSEK avsåg hela 2016 alltså160 MSEK avsåg hela 2016 alltsåLundaluppenhttps://www.blogger.com/profile/07471946080027344380noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-2721632410695270422017-11-03T09:06:09.641+01:002017-11-03T09:06:09.641+01:00Absolut och det gäller hela fastighetssektorn. I s...Absolut och det gäller hela fastighetssektorn. I sin beräkning av intjäningsförmåga räknar Balder med att betala 610 MSEK. Tittar man istället på kassaflödesanalysen så betalade man faktiskt 160 MSEK i skatt och hittills i år 170 MSEK. Justerat för detta skulle intjäningen kommande 12 månader på dagens bestånd kunna bli 20 % högre än de siffror jag räknar på.Lundaluppenhttps://www.blogger.com/profile/07471946080027344380noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-40165658047229851042017-11-02T22:06:36.925+01:002017-11-02T22:06:36.925+01:00Beträffande skatten bör poängteras att det gör sto...Beträffande skatten bör poängteras att det gör stor skillnad för din långsiktiga avkastning huruvida skattekostnaden är uppskjuten skatt eller betald skatt. I Balders fall är det, och har alltid varit, i huvudsak uppskjuten skatt!Davidhttps://www.blogger.com/profile/06692294463766681021noreply@blogger.com