tag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post5834296629743260526..comments2023-10-26T13:08:41.401+02:00Comments on Lundaluppen: Analys av eWorkLundaluppenhttp://www.blogger.com/profile/07471946080027344380noreply@blogger.comBlogger15125tag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-74230462678087773512013-09-02T10:50:25.468+02:002013-09-02T10:50:25.468+02:00Soliditeten är en naturlig konsekvens av affärsmod...Soliditeten är en naturlig konsekvens av affärsmodellen med genomfakturering. Risken med en låg soliditet är om man har någon lucka i sina avtal eller om någon kund ställer in betalningarna.Testhttps://www.blogger.com/profile/16122124194192414293noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-85022011641300395522013-09-02T02:28:05.800+02:002013-09-02T02:28:05.800+02:00Lite sen kommentar kanske.. Men vad tycker du om e...Lite sen kommentar kanske.. Men vad tycker du om eWorks låga soliditet?<br /><br />Med vänlig hälsning, HAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-79483908419290858442012-08-21T20:50:11.423+02:002012-08-21T20:50:11.423+02:00Nu har man enligt mig växt i kapp sin värdering, r...Nu har man enligt mig växt i kapp sin värdering, rullande Pe3 på 18,6 och Pe1 på 13. eWork utgör 20% av min aktieportfölj och 10% av min totala portfölj, kanske lite riskabelt, men bra kassaflöden och stabila vinster bör kunna generera god avkastning framöver. smålänningenhttps://www.blogger.com/profile/16480214360997991705noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-68356461145239812542012-02-23T02:35:33.433+01:002012-02-23T02:35:33.433+01:00Mitt kriterium är glasklart, för att få ett JA mås...Mitt kriterium är glasklart, för att få ett JA måste<br /><br />1) omsättningstillgångarna vara dubbelt så stora som kortfristiga skulder<br />2) omsättningstillgångarna vara större än totala skulder<br /><br />Detta uppfyller inte eWork. Men som jag skriver i analysen (och nästan ber om ursäkt för) så kan/ska inte eWork uppfylla detta, det går inte med deras affärsmodell. I själva verket ser de starka ut, men jag vill inte rucka på mina kriterier för ett bolags skull.Testhttps://www.blogger.com/profile/16122124194192414293noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-35050181395446904382012-02-22T11:29:25.047+01:002012-02-22T11:29:25.047+01:00Det där med att Ework inte har en stabil finansiel...Det där med att Ework inte har en stabil finansiell ställning får du nog utveckla. En nettokassa på 115 Mkr och en utdelning på 1,85 SEK anser jag vara mycket starkt. Om bolaget når i närheten av sina mål om tillväxt och lönsamhet, får du hela bolaget "gratis" 2015. Jag räknar med att de gör ett resultat efter skatt på 65 Mkr innevarande år, det ger ett P/E under 10, och en nettokassa på 150 Mkr. Drar du bort kassan är EV endast 650 Mkr. Jag tror tillväxten kommer överraska framöver, och aktien kommer stiga markant från dagens nivåer. Men vad vet jag....Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-38380739779203261722012-02-15T08:55:11.656+01:002012-02-15T08:55:11.656+01:00Jag kanske har en alltför snäv syn på Tieto utifrå...Jag kanske har en alltför snäv syn på Tieto utifrån vad jag sett lokalt i Lund. Även Logica som jag nämner har en omfattande outsourcing- och offshoring-verksamhet.Testhttps://www.blogger.com/profile/16122124194192414293noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-55603065481156591582012-02-15T08:19:17.177+01:002012-02-15T08:19:17.177+01:00Intressant att du just tar upp Tieto som typexempe...Intressant att du just tar upp Tieto som typexempel på eWork-konkurrent. Tieto har väl under många år försökt gå ifrån timdebiterande bemanningsverksamnet och istället bygga en stark position som system och outsourcing-leverantör. Exempel är ju att Tieto är en av de riktigt stora på system för sjukvård och skolor i Sverige. Licens- och underhållskontrakt ger ju en annan typ av värde än timdebiteringad "konsulting". <br /><br />Har du tittat på denna aspekt? I branschen brukar det ibland sägas att Tieto till 90% är något annat än en konsultaktör, mer åt systemleverantörshållet. Jag personligen tycker det är svårt att läsa ut nåt konkret av detta ur deras rapporter. <br /><br />Kanske värt en analys från din sida? :)Bhttps://www.blogger.com/profile/12597860039462895057noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-43200240536184115212012-02-14T11:59:57.693+01:002012-02-14T11:59:57.693+01:00Samma anonym som frågade ovan. Tack för svaret, vä...Samma anonym som frågade ovan. Tack för svaret, väldigt utförligt! ;)Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-12774520519551947822012-02-13T23:46:30.314+01:002012-02-13T23:46:30.314+01:00Jag skulle inte köpa idag, men förmodligen inte he...Jag skulle inte köpa idag, men förmodligen inte heller sälja. Det finns en hygglig chans att man inom kort växer in i värderingen. Men det kan såklart bli som du tänker dig också :-)Testhttps://www.blogger.com/profile/16122124194192414293noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-30479383041235930692012-02-13T20:49:29.946+01:002012-02-13T20:49:29.946+01:00Kul att du tog upp Ework Lundaluppen.
Jag har ägt ...Kul att du tog upp Ework Lundaluppen.<br />Jag har ägt Ework ett tag nu och passade faktiskt på att sälja i dag under uppgången för att kamma hem vinsten.<br /><br />Tror vi får se bättre köplägen i Ework senare då med sämre tiden kommer marginalerna få lida.<br />/RilleAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-82092110936463516392012-02-13T17:45:18.457+01:002012-02-13T17:45:18.457+01:00Tja, jag har läst (mkt lite) på universitetet, läs...Tja, jag har läst (mkt lite) på universitetet, läst böcker (börja med the Intelligent Investor) och jobbat med egna företag. Det senaste har tvingat mig att snappa upp bokföring så det är en stor fördel tror jag.<br /><br />Några handfasta tips:<br />* Om du är akademiker/har nära till ett universitet så snappa upp en kurs i redovisning. Annars får du försöka hitta någon bok om det på rätt nivå.<br />* Läs The Intelligent Investor<br />* Läs många redovisningar och också analyser från värdeinvesterare och försök förstå vad författarna menarTesthttps://www.blogger.com/profile/16122124194192414293noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-50040514259513846642012-02-13T17:39:12.652+01:002012-02-13T17:39:12.652+01:00Vart har du hämtat din kunskap om bolagsanalys/vär...Vart har du hämtat din kunskap om bolagsanalys/värdering?<br /><br />Jag är själv en ung man som precis börjat få upp ögonen för aktier och vill lära mig att kunna göra egna bedömningar/analyser för att fatta rätta beslut.<br /><br />Tack!Jensnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-58035689903198161942012-02-13T17:25:20.085+01:002012-02-13T17:25:20.085+01:00Blev nästan ett eget inlägg det där ;-)Blev nästan ett eget inlägg det där ;-)Testhttps://www.blogger.com/profile/16122124194192414293noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-7356046756800778792012-02-13T17:24:49.516+01:002012-02-13T17:24:49.516+01:00Jag känner bara KnowIT genom att jag stött på dem ...Jag känner bara KnowIT genom att jag stött på dem i Lund. <br /><br />Som jag ser det har eWork ett par faktorer som talar väldigt starkt för dem över tid jämfört med konsultbolagen (där KnowIT, HiQ, Tieto, Logica etc. ingår): man erbjuder konsulter till lågt, för att inte säga lägsta pris, samtidigt som man kan ge konsulterna bra betalt. Man har helt enkelt rationaliserat bort kostsamma mellanled.<br /><br />Detta har lett till att de konsultbolag som tagit upp volymkampen med eWork blivit tvungna att antingen sänka sina marginaler, eller hålla lägre löner till konsulterna, eller båda två. Lägre löner till konsulterna har i sin tur lett till att dessa bolag är alltmer av juniorbemanningsföretag med folk som har 1-3 års erfarenhet. Varan man erbjuder blir alltså av sämre kvalitet än de enmanskonsulter eWork erbjuder. En ond spiral för konsultbolagen som har stora omkostnader i form av chefslager, staber, konsulter på bänken etc.<br /><br />Med detta sagt har KnowIT, en serial acquirer av rang, lyckats oerhört väl med sin förvärvsstrategi. Man tycks låta de förvärvade enheterna sköta sig själva i stor omfattning och kan därför undvika alltför dyra staber etc.<br /><br />HiQ har gått lite annan väg och lyckats bygga ett varumärke med viss kvalitetsklang och är det i särklass mest välskötta IT-konsultbolaget.<br /><br />Trots detta tror jag att dessa båda, inklusive Tieto/Logica, kommer att tappa mot eWork och andra mäklare över tid. Marknadsmekanismerna talar emot dem.<br /><br />En typisk konjunkturcykel för ett traditionellt konsultföretag ser ut så här:<br /><br />- Uppgång: fest, lönsamhet, guldålder<br />- Högkonjunktur: löneökningar, marginalpress från personalen<br />- Nedgång: smygande kris, nollmarginal. Chefer som drar sig för att säga upp personal man lärt upp och har relationer till<br />- Lågkonjunktur: kris, uppsägningar, prispress från kunderna, fast i höga lönelägen från högkonjunkturen<br /><br />Jag skulle gå så långt som att säga att konsultbolag i traditionell form bör ägas av sina anställda för att få bästa utveckling. De kan vara fynd vid vissa punkter i cykeln, men jag skulle aldrig äga ett över börsen på lång sikt.Testhttps://www.blogger.com/profile/16122124194192414293noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-20912024726616967642012-02-13T12:24:00.871+01:002012-02-13T12:24:00.871+01:00Know IT ser intressant ut tycker jag. Har du kikat...Know IT ser intressant ut tycker jag. Har du kikat på den? Skulle vara intressant att veta hur du resonerar.Anonymousnoreply@blogger.com