tag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post3180595426436577460..comments2023-10-26T13:08:41.401+02:00Comments on Lundaluppen: Sälja övervärderade bolagLundaluppenhttp://www.blogger.com/profile/07471946080027344380noreply@blogger.comBlogger63125tag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-1856619104176745052014-01-05T12:23:18.077+01:002014-01-05T12:23:18.077+01:00"Det ideala i värdeteoretikerns värld är ju a..."Det ideala i värdeteoretikerns värld är ju att hitta bolag som delar ut 100 % av vinsten men sådana bolag finns inte. Då är bolag med hög ROE ganska trevliga istället men då är värderingen ofta därefter."<br /><br />Detta utlöser dock en del skattekonsekvenser (om man inte kör ISK/KF) som gör det ineffektivt.<br /><br />Jag tycker jag kommit in hyggligt i H&M och SHB som väl är de bolag jag skulle våga kalla "wonderful" i portföljen. Nu är det förhoppningsvis bara att vänta...Testhttps://www.blogger.com/profile/16122124194192414293noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-21501034531834306282014-01-04T23:31:34.898+01:002014-01-04T23:31:34.898+01:00Jo, man får hoppas att värderingen slår igenom tak...Jo, man får hoppas att värderingen slår igenom taket eller... eh, så får man sänka taket ;-) Om en "värdeinvesteringsuppvärdering" kommer i tid blir avkastningen ganska hög per år men visst finns risken för misstag, felbedömningar och felbeslut samt att värderingen inte går att styra över. Den kanske aldrig sker.<br /><br />Det ideala i värdeteoretikerns värld är ju att hitta bolag som delar ut 100 % av vinsten men sådana bolag finns inte. Då är bolag med hög ROE ganska trevliga istället men då är värderingen ofta därefter.<br /><br />Buffett har väl en ganska bra poäng med sitt "wonderful company, fair prices" om man håller bolag med hög ROE riktigt länge och har fått tag i dem till rimliga priser...<br />Kennyhttps://www.blogger.com/profile/09364499446947361591noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-24074318607315332992014-01-04T20:48:30.620+01:002014-01-04T20:48:30.620+01:00Över tid konvergerar dock de två (efterhand som bo...Över tid konvergerar dock de två (efterhand som bolagsvinster återinvesteras och bygger på din investering), så ens öde hamnar inte så långt från bolagets öde.Testhttps://www.blogger.com/profile/16122124194192414293noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-29644039645330827262014-01-04T20:44:38.666+01:002014-01-04T20:44:38.666+01:00Min egen mentala bild är en bild som du inte ritad...Min egen mentala bild är en bild som du inte ritade upp. Det är en bild ungefär som värdeinvesteringsbilden där jag köper med god marginal till värdet, men där jag också säljer med marginal. Ungefär som du gör med andra ord. Har man väl köpt med god marginal är buy-and-hold inte så tokigt eftersom det ger god avkastning på investerat kapital även om bolaget man investerar i har halvtaskig avkastning på det egna kapitalet.<br /><br />Kennyhttps://www.blogger.com/profile/09364499446947361591noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-31565508696238111102014-01-03T09:07:13.184+01:002014-01-03T09:07:13.184+01:00Hej,
Ytterligare en person här som ansluter sig t...Hej,<br /><br />Ytterligare en person här som ansluter sig till flocken, om nu två personer kan kallas för flock... ;-)<br /><br />Jag skulle aldrig satsa ett så stort belopp vid ett och samma tillfälle!<br /><br />Indexering kan kanske vara någonting? Någonting mellan fem och tio tusen kr per månad jämnt fördelade mellan Avanza Zero och en indexfond som följer S&P 500 till låg avgift hade jag inte varit rädd för.<br /><br />Sedan finns det (nästan) alltid enskilda aktier som är köpvärda. Följande namn är inga (!) köprekommendationer, men några svenska aktier som har trampat vatten det senaste året är Sandvik och Volvo. På andra sidan Atlanten har McDonald's rört sig sidledes de senaste ett och ett halvt till två åren (dock efter en kraftig uppgång innan dess!).<br /><br />Som sagt, det kan vara på goda grunder och hemläxan måste göras. Min poäng är att inte alla aktier lyfter för att marknaden är hög. Jag skulle dock fortfarande vara försiktig med att satsa allt.<br /><br />Hälsningar<br /><br />CarolusAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-72619870861259099672014-01-01T10:58:39.353+01:002014-01-01T10:58:39.353+01:00Stort tack för er feedback. Jag är själv inne på e...Stort tack för er feedback. Jag är själv inne på er linje. Men känns alltid skönt att få höra vad andra tycker. Stickanhttps://www.blogger.com/profile/04027951245194331832noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-67848914532683929782013-12-31T21:06:08.756+01:002013-12-31T21:06:08.756+01:00LL: I'm on a mission from God!LL: I'm on a mission from God!Magnus Anderssonhttps://www.blogger.com/profile/07321669201339852857noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-7527938078753189122013-12-31T19:54:28.853+01:002013-12-31T19:54:28.853+01:00Har det någon betydelse för luppen hur alternative...Har det någon betydelse för luppen hur alternativen ser ut? Dvs lägre tröskel om du bedömer det finns prisvärda alternativ, högre tröskel om inget ser köpvärt ut? En av Grahams tumregler är att ersättningsaktien ska vara minst 33% lägre värderad. defensivenhttps://www.blogger.com/profile/14075285925801254437noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-17651576574582621582013-12-31T18:33:28.315+01:002013-12-31T18:33:28.315+01:00Jag tycker Ikaros ger ett klokt svar.
Om du vill ...Jag tycker Ikaros ger ett klokt svar.<br /><br />Om du vill exponera kapitalet mot börsen är det en klok idé att inte investera alla pengarna på samma gång, utan att sprida investeringarna över tid.<br /><br />Säg ett köp varannan månad, på 50.000 kronor. Då är hela kapitalet placerat efter 6 år och 8 månader. Det känns inte helt orimligt.<br /><br />Vad gäller vilket bolag du ska köpa aktier i för 50.000 varje gång, så är ett tips att se vad Lundaluppen köper, eller i alla fall inspireras av hans bevakningslista. Det är givetvis inte idiotsäkert och inte behäftat med några garantier, men det är bättre än vad du får av din storbanks Private Banking-killar.Tro mig, jag vet. :) (Inte för att storbankens killar är dåliga, tvärt om, utan för att de har en placeringshorisont på 6 månader).<br /><br />Under tiden kan den del av kapitalet som inte är exporterat mot börsen placeras i Spiltan Räntefond Sverige.Arvidhttps://www.blogger.com/profile/09334548407396397401noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-29338932957107125282013-12-31T17:54:03.452+01:002013-12-31T17:54:03.452+01:00Kul att de uppskattas, så här i mellandagarna hinn...Kul att de uppskattas, så här i mellandagarna hinner både bloggare och kommentatorer resonera lite :-)Testhttps://www.blogger.com/profile/16122124194192414293noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-16784703814532545162013-12-31T17:42:04.297+01:002013-12-31T17:42:04.297+01:00Gott nytt år alla investerare och spekulerare!
De...Gott nytt år alla investerare och spekulerare!<br /><br />De senaste två inläggen samt kommentarerna har varit väldigt trevlig läsning. Det jag själv skulle vilja skriva har redan skrivits så jag håller mig lite passiv :)<br /><br />/J<br />Anonymhttps://www.blogger.com/profile/04897255425427451900noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-42567101081816584012013-12-31T17:12:18.927+01:002013-12-31T17:12:18.927+01:00Nej, inget jag pysslat med.Nej, inget jag pysslat med.Testhttps://www.blogger.com/profile/16122124194192414293noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-55606152964755386412013-12-31T17:09:32.414+01:002013-12-31T17:09:32.414+01:00Har också funderat på varför Latour inte varit und...Har också funderat på varför Latour inte varit under din radar. Jag har själv försökt mig på att analysera Latour men det är väldigt svårt få fram någon slags EPS för alla bolag som Latour har. Deras aktieportfölj är genomlysningsbar men allt annat, nej det fixar jag inte. Kanske därför man hoppats på att LL skulle kollat på den ;)<br /><br />/DouglasAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-28505878300523475902013-12-31T17:07:18.084+01:002013-12-31T17:07:18.084+01:00Hej och gott nytt.
En fråga till lundaluppen och ...Hej och gott nytt.<br /><br />En fråga till lundaluppen och alla andra duktiga investerare här: någon som kompletterar med optioner? Tänker mest för att hedga eller för att öka avkastningen något (sk covered call och protective put). Kanske mer aktuellt nu när börsen känns hög...<br /><br />Mvh<br />JohanAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-60269504708979963232013-12-31T16:59:50.571+01:002013-12-31T16:59:50.571+01:00Jag sålde mina Holmen för tre år sedan men börjar ...Jag <a href="http://lundaluppen.blogspot.se/2010/04/forsaljningar-i-holmen-och-beijer.html" rel="nofollow">sålde mina Holmen för tre år sedan</a> men börjar bli lite intresserad igen ;-)<br /><br />Jag oroar mig inte så mycket för politiska risker i västvärlden, skillnaden mellan politikerna är ofta mindre i praktiken än i retoriken.<br /><br />Flera av Latours innehav har hög finansiell hänstång så de ha aldrig lockat.Testhttps://www.blogger.com/profile/16122124194192414293noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-9428126329901280642013-12-31T16:48:50.043+01:002013-12-31T16:48:50.043+01:00Lustigt att det här inlägget kommer samtidigt som ...Lustigt att det här inlägget kommer samtidigt som jag överväger att sälja mina 1000 Holmen, inköpta för 180:- i början av maj. Nåväl, får fundera ett par dagar till. Frågan är ju också vad man köper istället med tanke på att de flesta bolagen på börsen börjar kännas rätt dyra?<br /><br />Vill i alla fall önska Sveriges bästa aktiebloggare ett gott nytt år. Om du har tid och möjlighet vore det intressant att veta hur du ser på:<br />1. Politiska risker 2014 (val till EU-parlamentet, allmänna val i Sverige, folkomröstning i Skottland).<br />2. Trots att du verkar gilla investmentbolag är Latour märkligt frånvarande. Finns det någon speciell anledning?<br /><br />Med vänliga hälsningar,<br /><br />/RedaktörnAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-6169580909634569712013-12-31T15:57:14.095+01:002013-12-31T15:57:14.095+01:00Det måste man tyvärr räkna ut själv och det finns ...Det måste man tyvärr räkna ut själv och det finns inga färdiga formler. För många företag är det nästan omöjligt att bedöma. Jag rekommenderar läsning av <a href="http://www.adlibris.com/se/bok/the-intelligent-investor-9780060555665" rel="nofollow">"The Intelligent Investor"</a> som en introduktion.Testhttps://www.blogger.com/profile/16122124194192414293noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-84848453072071839972013-12-31T15:38:01.754+01:002013-12-31T15:38:01.754+01:00Det där med portföljstorleken är nog lite en persp...Det där med portföljstorleken är nog lite en perspektivfråga. När man har ett nästan slutbetalt hus, eget företag, hygglig inkomst, alla bekvämligheter man behöver och en bra kontantbuffert - och till det lägger en klumpsumma - så har man knappast något annat val än att investera pengarna. Vad skulle jag annars göra? Mitt eget bolag genererar kassaflöde och behöver inte något kapitaltillskott. Säkra räntan har varit mikroskopisk.<br /><br />Den stora nervositeten kring en portfölj kommer nog när man egentligen inte har råd att förlora, man har stora framtida behov etc. Då ska man ju egentligen inte äga aktier alls...<br /><br />Jag tror (såklart) på att mina investeringskriterier reducerar risken i mina investeringar samtidigt som de ger förutsättningar för en måttlig överavkastning. Men det går säkert ganska lätt att missbruka dem till att motivera helt galna investeringar också.<br /><br />Sedan är jag van vid att äga illikvida aktier, att tjäna pengar på företags verksamhet och inte handel med aktierna, och det kanske färgar mitt sätt att se på aktier. <br /><br />Som du skriver ser jag ditt inlägg främst som beröm. Jag är dock rätt säker på att vid en större börsnedgång kommer samma egenskaper som beröms istället kritiseras. Lite som 2011, "varför jämför du inte dig med guld".Testhttps://www.blogger.com/profile/16122124194192414293noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-41136358196010557252013-12-31T15:34:33.411+01:002013-12-31T15:34:33.411+01:00Hej LL och gott slut.
Följt din blogg nu sen i som...Hej LL och gott slut.<br />Följt din blogg nu sen i somras med stor behållning.<br />Som novis har jag en allmän fråga, vilka externa källor är vanliga för "intrinsic value"/värdering?<br />Mvh ArneAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-70610856075982220422013-12-31T15:14:36.098+01:002013-12-31T15:14:36.098+01:00HallelujaHallelujaAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-61375007710988057462013-12-31T14:47:01.383+01:002013-12-31T14:47:01.383+01:00@Lou: ingen kan uttrycka förtroende för sina inneh...@Lou: ingen kan uttrycka förtroende för sina innehav som du :-)Testhttps://www.blogger.com/profile/16122124194192414293noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-62987601781538343242013-12-31T14:45:44.431+01:002013-12-31T14:45:44.431+01:00Nej tyvärr har jag inte lyckats formulera något så...Nej tyvärr har jag inte lyckats formulera något sådant. Försäljning blir därför ganska godtyckligt. Men så länge bolagen är välskötta är detta inte ett jätteproblem. Om man gör "distressed investing" à la klassisk Graham vore det katastrofalt.<br />Testhttps://www.blogger.com/profile/16122124194192414293noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-30154856674233659872013-12-31T13:59:44.985+01:002013-12-31T13:59:44.985+01:00Ja, okej. Har du några mekaniska riktlinjer för de...Ja, okej. Har du några mekaniska riktlinjer för den övre gränsen liknande de riktlinjer du har för inköp? (Exempelvis, om P/E överstiger X så säljer du)Reitkanoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-76100730352037795472013-12-31T13:04:46.170+01:002013-12-31T13:04:46.170+01:00Nej, samma perfekta genomförande av ett alltmer fu...Nej, samma perfekta genomförande av ett alltmer fulländat koncept. Vissa faktorer har dragit ned resultatet men deras fantastiska expansion under tiden gör att det blir skördetid när saker och ting återgår mer mot det normala. Magnus Anderssonhttps://www.blogger.com/profile/07321669201339852857noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-7811027988359671178.post-21937183293202562992013-12-31T12:47:42.288+01:002013-12-31T12:47:42.288+01:00Som du själv säger, börsen står högt. 3 scenarion ...Som du själv säger, börsen står högt. 3 scenarion finns:<br />1. Börsen börjar falla<br />2. Börsen fortsätter stiga<br />3. Den ligger någorlunda kring 0-sträcket.<br /><br />Det är scenario 1 du vill undvika om möjligt. Att investera innan detta sker, det skulle innebär att du får vänta många år innan dina investeringar reparerat sig. Men det kanske inte är det värsta som händer eftersom du menar långsiktigt sparande?<br /><br />>Mitt< tips är att hugga ner dina sparade pengar i proportioner där du varje månad, eller varannan månad, investerar en fast summa. Med fördel kan man ju köra varannan månad eftersom jag anser det är lättare att "spå morgondagen" om man har 2 månader i ryggsäcken.<br />På detta sättet avvaktar du en kris, men ändå inte. Känns situationen inte okej, så kan du ju alltid ändra dig.<br /><br />Hur du väljer att investera, i aktier eller fonder, beror nog på hur mycket tid du vill lägga på att sköta om dina investeringar. Aktier är mycket jobb i början när man ska skapa sig en investeringsstrategi; att lära sig alla termer, hur man gör analyser, läsa nyheter etc. Men efter det är det relativt enkelt och man behöver inte lägga så mycket tid.<br />Vill man inte lägga så mycket tid så finns det indexfonder, båda nationella och globala för att sprida ut risken.<br /><br />Jag anser att en kombination av aktier (ca 8 eller fler, med spridning i olika branscher) kombinerat med ett par fonder ger bra spridning. Slänger man sedan in en spiltan räntefond (som gett ca 3 % avkastning under snart 6 års tid) så garderar man sig mot det mesta.<br /><br />Borde vara onödigt, men vill ändå påpeka kritisk läsning av det jag skrev. Det finns oändligt många strategier och synpunkter känns det som, ingen tycks överrens. Tillämpa ett sparande Du känner dig trygg med, och håll dig till Din strategi även när läge att chansa uppstår. Det är lätt att göra idiotiska investeringar, som ger avkastning och så är man där och gör fler tills det skiter sig!<br /><br />Hoppas fler läsare kommer med synpunkter!Ikaroshttps://www.blogger.com/profile/11483813986898052933noreply@blogger.com